Private vs. Public Company: Ein Überblick

Ein privates Unternehmen ist ein Unternehmen in Privatbesitz. Das bedeutet, dass ein Unternehmen in den meisten Fällen von seinen Gründern, der Geschäftsführung und/oder einer Gruppe privater Investoren gehalten wird. Die Öffentlichkeit hat keinen Einblick in die Geschäftstätigkeiten.

Ein öffentliches Unternehmen hingegen ist ein Unternehmen, das einen Teil von sich selbst über einen Börsengang (IPO) an die Öffentlichkeit verkauft hat. Das bedeutet, dass Aktionäre einen Anspruch auf einen Teil der Vermögenswerte und Gewinne des Unternehmens haben.

Öffentliche Unternehmen sind verpflichtet, ihre geschäftlichen und finanziellen Aktivitäten sowie ihre Leistungen offenzulegen.

Sowohl private als auch öffentliche Unternehmen tragen durch ihre Geschäftstätigkeit, Beschäftigungsmöglichkeiten und Vermögensbildung zur finanziellen Gesundheit von Volkswirtschaften und Nationen bei.

Im Folgenden erfahren Sie mehr über private vs. öffentliche Unternehmen und die Unterschiede zwischen ihnen.

Private Unternehmen

Ein weit verbreitetes Missverständnis ist, dass privat gehaltene Unternehmen klein und unbedeutend sind. Tatsächlich sind viele bekannte Unternehmen in Privatbesitz. Beispiele hierfür sind Mars, Cargill, Fidelity Investments, Koch Industries und Bloomberg.

Eigentümerschaft
Private Unternehmen gehören denjenigen, die sie gründen, und denjenigen, die eingeladen wurden, in sie zu investieren. Die allgemeine Öffentlichkeit kann keine Anteile erwerben oder nach Belieben in private Unternehmen investieren.

Datenschutz
Da sie nicht im öffentlichen Besitz sind, müssen die Führungskräfte/Manager privater Unternehmen nicht gegenüber Aktionären Rechenschaft ablegen oder Informationen über das Unternehmen der Öffentlichkeit zur Verfügung stellen. Sie sind auch nicht verpflichtet, Offenlegungsberichte bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einzureichen.

Kapital für Wachstum
Ein privates Unternehmen kann keine öffentlichen Kapitalmärkte nutzen, um bei Bedarf Gelder zu beschaffen. Es muss auf private Finanzierung zurückgreifen, das heißt, es finanziert sein Wachstum mit Gewinnen aus dem operativen Geschäft und/oder durch Kredite von Banken, Risikokapitalgebern oder anderen Arten von Investoren.

Wichtig ist, dass ein privat gehaltenes Unternehmen zwar nicht auf öffentliche Kapitalmärkte zugreifen kann, um Aktien oder Anleihen zu verkaufen, es jedoch unter Regulation D eine begrenzte Anzahl von Aktien ohne Registrierung bei der SEC verkaufen kann. Auf diese Weise können private Unternehmen Aktienanteile nutzen, um Investoren anzulocken.

Öffentliche Unternehmen

Ein öffentliches Unternehmen ist in der Regel eine sehr große Geschäftseinheit und wird normalerweise an einer öffentlichen Börse notiert und gehandelt. Um weiterhin öffentlich gehandelt zu werden, müssen öffentliche Unternehmen bestimmte Standards erfüllen. Beispielsweise erfordert die New Yorker Börse, dass ein öffentliches Unternehmen eine Marktkapitalisierung von 15 Millionen US-Dollar beibehält.

Eigentümerschaft
Sobald die Aktien eines öffentlichen Unternehmens an öffentlichen Aktienmärkten gehandelt werden, können sie von Personen außerhalb des Unternehmens gekauft und verkauft werden. So gehört das Unternehmen sowohl denjenigen innerhalb der Organisation, die Anteile am Unternehmen besitzen, als auch der allgemeinen Öffentlichkeit. Infolgedessen haben die öffentlichen Aktionäre ein Mitspracherecht in Bezug auf das Geschäft des Unternehmens, und die Meinungen der Aktionäre können das Management beeinflussen.

Öffentliche Offenlegung
Darüber hinaus ist ein öffentliches Unternehmen verpflichtet, regelmäßig bestimmte geschäftliche und finanzielle Informationen offenzulegen. Diese Informationen werden der Öffentlichkeit in Form von Jahresberichten, Quartalsberichten und aktuellen Berichten (wie 10-K, 10-Q und 8-K) zugänglich gemacht, die bei der SEC eingereicht werden.

Kapital für Wachstum
Ein Hauptvorteil, den öffentlich gehandelte Unternehmen haben, ist ihre Fähigkeit, die Finanzmärkte zur Beschaffung von Kapital zu nutzen. Dies kann durch den Verkauf von Aktien oder Anleihen geschehen.

Beispielsweise kann ein öffentliches Unternehmen Anleihen emittieren, die Investoren kaufen. Auf diese Weise gewähren Investoren dem Unternehmen Kredite. Das Unternehmen muss diese Kredite mit Zinsen zurückzahlen, muss jedoch keine Eigentumsanteile an den Investor abtreten.

Anleihen sind also eine gute Option für Unternehmen, die Kapital beschaffen wollen, insbesondere in einem schwachen Aktienmarkt. Eine andere Möglichkeit besteht darin, zusätzliche Aktien zu verkaufen, um Kapital zu beschaffen, ohne die Anleihezinsen zu zahlen.

Wichtige Unterschiede

Eigentümerschaft
Private Unternehmen gehören den Gründern, der Geschäftsführung und privaten Investoren. Öffentliche Unternehmen gehören der Öffentlichkeit, die Aktien erwirbt, sowie dem Personal des Unternehmens, das über Aktienoptionen verfügt.

Öffentliche Aktionäre können das Management von öffentlichen Unternehmen beeinflussen.

Kapitalbeschaffung
Private Unternehmen erhalten Kapital von privaten Quellen, z. B. von ihren Eigentümern oder Investoren. Öffentliche Unternehmen erhalten Kapital durch den Verkauf von Aktien oder Anleihen an den öffentlichen Märkten.

Öffentliche Offenlegung
Öffentliche Unternehmen sind gesetzlich verpflichtet, regelmäßig finanzielle und geschäftliche Informationen offenzulegen, während private Unternehmen dies nicht tun müssen.

Zusammenfassung der Unterschiede:

Privates Unternehmen

Normalerweise nicht von der SEC reguliert
Eigentum bei Gründern und privaten Investoren
Kapitalbeschaffung durch Eigentümer, Investoren oder Kredite
Keine öffentliche Kontrolle

Öffentliches Unternehmen

Muss sich bei der SEC registrieren und regelmäßige Berichte einreichen
Eigentum bei öffentlichen Aktionären und Mitarbeitern
Kapitalbeschaffung durch öffentliche Märkte (Aktien und Anleihen)
Meinungen der Öffentlichkeit können das Management beeinflussen

Beispiele für private vs. öffentliche Unternehmen

Die 10 größten Privatunternehmen (2023):

Cargill: 177 Mrd. $
Koch Industries: 125 Mrd. $
Publix Super Markets: 54,5 Mrd. $
Mars: 47 Mrd. $
H-E-B: 43,6 Mrd. $
Reyes Holdings: 40 Mrd. $
Enterprise Mobility: 35 Mrd. $
C&S Wholesale Grocers: 34,6 Mrd. $
Love’s Travel Stops: 26,5 Mrd. $
Southern Glazer’s Wine & Spirits: 26 Mrd. $

Die 10 größten öffentlichen Unternehmen (2024):

NVIDIA: 3,33 Billionen $
Microsoft: 3,32 Billionen $
Apple: 3,29 Billionen $
Alphabet: 2,19 Billionen $
Amazon: 1,94 Billionen $
Saudi Aramco: 1,79 Billionen $
Meta Platforms: 1,27 Billionen $
TSMC: 909,6 Mrd. $
Berkshire Hathaway: 883,8 Mrd. $
Eli Lilly: 847,2 Mrd. $

Warum gehen private Unternehmen an die Börse?

Sie gehen an die Börse, um Kapital zu beschaffen und sich eine künftige Kapitalquelle zu sichern.

Können öffentliche Unternehmen privat werden?

Ja, sofern eine Abstimmung der Aktionäre dies unterstützt. Das Unternehmen muss genug Aktien zurückkaufen, um die Abstimmung zu kontrollieren.

Fazit

Sowohl private als auch öffentliche Unternehmen tragen zur wirtschaftlichen Gesundheit ihrer Gemeinschaften und Nationen bei. Sie unterscheiden sich jedoch in ihrer Eigentumsstruktur, den Anforderungen an die öffentliche Offenlegung, der staatlichen Aufsicht und dem Zugang zu Kapital.